黑色星期二_Black Tuesday

黑色星期二是什么？

黑色星期二是指1929年10月29日，标志着股市的剧烈下跌，尤其是道琼斯工业平均指数（DJIA）遭受重创，交易量极大。DJIA下降了12%，这是股市历史上最大的一日跌幅之一。在恐慌性抛售中，交易量超过了1600万股，这一事件有效地结束了繁荣的二十年代，并将全球经济推入大萧条。

关键要点

• 黑色星期二指的是1929年10月29日道琼斯工业平均指数（DJIA）价值的急剧下跌。
• 黑色星期二标志着大萧条的开始，该经济危机持续至二战开始前。
• 黑色星期二的原因包括过度债务、全球保护主义政策以及经济增长放缓。
• 黑色星期二对美国的经济体系和贸易政策产生了深远的影响。

理解黑色星期二

黑色星期二象征着一战后经济扩张时期的结束和大萧条的开始，该时期一直持续至二战开始。

美国在一战后成为主要经济强国，但国家更注重发展自身工业而非国际合作。为了保护新兴产业，如汽车和钢铁，许多进口产品被征收高额关税。随着欧洲在战争结束后恢复生产，农业价格下跌，尽管征收关税试图保护美国农民，他们的收入和农场价值依旧下滑，向工业化城市的迁移加速。

所谓的“狂飙的二十年代”充满了乐观，认为为了结束战争而奋斗的已经实现，繁荣将永久到来。从1921年到1929年股市崩盘期间，股价几乎上涨了五倍，许多普通人第一次购入股票。这一现象得益于经纪人的贷款，最多可占股票价格的三分之二，所购股票则作为抵押。同时，收入不平等现象加剧。根据估计，美国的前1%人口持有19.9%的财富。

1929年崩盘

到1929年中期，经济开始显现放缓迹象，房屋与汽车的购买下降，消费者负债累累，钢铁生产也减弱。

几年前，欧洲的农业产量开始恢复，这意味着美国农民失去了销售商品的市场。因此，美国国会通过了一系列法案，旨在通过提高关税（或进口商品价格）来帮助美国产农。同一时间，来自欧洲的消息表明丰收在即，导致供应增加和过剩，商品价格下跌，令市场动荡不安。

美国国会再次出手，通过了斯穆特-霍利关税法案，不仅提高了农业产品的关税，还波及其他领域。许多国家也采取了保护主义政策，对全球贸易造成了毁灭性影响。从1929年到1934年，国际贸易下降了66%。

8月，美联储允许其纽约地区委员会提高贴现率。这一货币政策的调整导致全球各大中央银行纷纷效仿。9月20日，当顶级投资者克拉伦斯·哈特里因诈骗被捕后，伦敦股市急剧下跌。接下来的一个月，市场波动持续。

所有这些因素最终导致股市崩盘。在黑色星期四（10月24日），市场开盘时下跌了11%。美国主要银行的负责人制定了一个支持市场的计划，通过购买大量股票来支撑市场，最终市场仅下跌了6点。但到了黑色星期一（28日），恐慌和追加保证金的潮流蔓延，市场下跌了13%，黑色星期二再次以创纪录的交易量下跌12%。出资支持价格的金融家和工业家努力未能阻止抛售潮。从9月到11月，市场总价值损失超过300亿美元。

股市在1932年7月8日跌至20世纪低点41.22，比1929年9月3日的高点381下跌了89%。从1929年到1933年，国内生产总值（GDP）萎缩超过36%。美国的失业率飙升至超过25%，大量在繁荣时期被雇佣的工人被解雇。

直到富兰克林·德拉诺·罗斯福总统当选后，经济才显示出转好的迹象。他的成就之一是停止斯穆特-霍利关税，并在1934年建立了互惠贸易协议法案。然而，直到1954年11月23日，市场才再次达到新高。